人身险开门红反弹的背后：分红险热卖 差异化竞争

每年1月都是各人身险公司冲击“开门红”目标的重要时段。在经历了2018年1月人身险保费收入同比下滑24.7%的失利之后，今年同期数据实现“反弹”。银保监会最新披露数据显示，2019年1月保险业人身险保费收入6991亿元，同比增长24.8%。北京商报记者获悉，在冲击1月保费规模时，各险企发力点各有侧重，有的拼普通寿险，有的拼分红险，还有的拼重疾险，各类数据的变化也折射出人身险市场正在加速转型。

分红险热卖

从银保监会公布的2019年1月保费数据看，今年的保险业可谓打了一场漂亮的“翻身仗” ，原保费收入总计8500亿元，同比增长24.1%。其中，1月人身险保费6991亿元，占据行业总保费超过八成，同比增长24.83%。

细分来看，寿险保费6272亿元、意外险和健康险保费分别为67.4亿元、651亿元，这三类保费同比增幅依次为23.5%、10.8%、41.41%。其中寿险业务占据人身险保费收入的大头。

在寿险产品大类中，有普通型、分红型、万能型和投连型，开门红期间，分红险更吸引市场的关注。数据显示，1月分红险新单保费达到1725.46亿元，同比增长43.09%，其中新单趸缴保费占据八成以上，同比增224.06%；普通寿险的新单保费业绩也不差，达到1180.42 亿元，同比增长29.5%，不过其中的新单趸缴保费为94.53亿元，同比下降 82.36%。

在个人业务中，新单保费业务2902.65亿元，同比增长37.34%，其中新单趸缴保费占比超过一半，增速更是达到55.5%。而在新单保费业务中，年金保险的占比达42%，超过四成，业绩表现逊于2018年同期，数据显示，1月年金保险新单保费1219.74亿元，同比下降15.19%，其中新单趸缴保费同比下降超过九成，仅为35.82亿元。

在整个团险业务中，1月开门红表现并不佳。其中，新单保费4.24亿元，同比下降10%；新单趸缴保费2.34亿元，同比下降35.85%。

差异化竞争

可以看出，在开门红期间，传统的年金保险仍为主流产品。保险业内人士分析指出，从整体来看，2019年开门红期间，多数公司主推的产品还是分红型年金险+万能型产品的双主险模式。不过，随着人们保障意识的提高，健康险、重疾险也开始成为开门红主推的产品类型，也有险企采取主推多款多类型的产品来供客户选择，这也是导致1月年金保险保费收入缩水的原因。

2019年的开门红比往年来得晚，并且也低调了很多。综合对比，传统大公司个险渠道的2019年开门红产品在策略上依旧延续往年风格，即主打三年、五年短期期缴且定价利率为4.025%的费改传统年金、分红年金产品。不过，2019年开门红首月，各险企因产品策略和业务策略表现差异性较大。

据了解，作为保险巨头，中国人寿在2019年率先开启“开门红”，推出“国寿鑫享金生年金保险”，太平人寿推出“太平卓越智臻终身年金保险”，平安人寿“开门红”的系列产品包括金玺人生、金瑞人生、平安福等多款产品，前两款为年金型产品，后者为重疾险。

其中，记者发现，“国寿鑫享金生年金保险” 、“太平卓越智臻终身年金保险（分红型）” 和“平安金玺人生（成人版，Ⅱ）年金保险”产品均可分三年、五年、十年期缴费，并均有搭配万能险账户、均有身故保险金等。

泰康保险备战“开门红” 借力养老社区，高调上线升级版“幸福有约”年金产品。据了解，太平人寿的年金产品也包含有养老社区入住资格的优惠。针对开门红业务，新华保险以健康险为主导，附加险为重要增长点，年金险为补充的战略推进，同时推出“1+N”产品组合模式，推出心脑血管疾病附加险，以期填补市场空白。

2019年1月，中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险保费收入分别为1578亿元、1212亿元、516亿元、199亿元，同比增长24.4%、5.2%、2.9%、6.9%。对于保费增速差别较大，万联证券指出，中国人寿延续往年策略提早布局开门红，同时主打产品的收益率较高、市场竞争力更强，新单拉动保费增速，明显优于同业。平安个险新单312亿元，单月同比出现负增长，增速为-20.2%，新单保费出现负增长，主要原因为开门红产品策略调整，开门红产品以年金险及重疾险产品为主，定价相对保守，定价利率最高为3.5%。

民生证券进一步分析，开门红人身险保费增长或呈现出分化的形势，背后体现出上市公司对于保险开门红战略制定的差异，有的险企继续沿袭往年开门红积极的销售策略，也有的险企选择顺势淡化全年保费收入对于开门红产品的依赖。

理性看待看门红

1月保费增速抢眼给行业带来了信心，不过也需要理性看待这一亮丽的业绩。国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生表示，1月保费增速抢眼的背后包含多方面原因，一是由于2018年1月业绩相对处于一个低谷；二是去年开门红之后负增长在逐渐减小，月度数据逐渐趋好，加之2019年开门红期间各家公司投入较多，对产品和性价比的考虑也较多，有助于1月保费实现较大突破。此外，从市场主体来看，除个别大公司增速较高以外，对增量保费贡献较多的主要还是一些资产驱动负债型公司。

据悉，因受两年前下发的“134号”文件影响，2018年寿险业的开门红格外低调，也打破了连续多变保持正增长的态势。数据显示，2018年1月，86家寿险公司合计原保险保费收入为5600.41亿元，相比上一年同期下降25.5%，为2013年以来首次负增长。

此外，朱俊生提到，1月保费数据改变了市场比较低落的趋势，说明各家险企为应对市场变化都在努力调整和积极做出改变，但同时也需要关心保费增速背后的一些风险，例如年金产品预定利率达到4.025%上限。

上述业内人士分析称，年金保险给出4.025%的利率有些高，特别是考虑到2018年整个行业投资收益率下降，以及市场对未来投资收益率的预期相对偏悲观。如果保单的负债成本较高，但投资收益有所下降，那么就会出现利差损。加之年金保单的期限相对较长，一旦出现利差损可能带来较大隐患。

不过，也有业内高管指出，一年一度的开门红活动实际上并不利于整个寿险行业均衡发展，随着行业回归保障，理财型产品减少，保障型业务增加，开门红或被淡化，业务发展逐渐回归理性。

北京商报记者 孟凡霞 李皓洁

[责任编辑：CX真]